创新石化设备处置模式 
　　实现资产安全拆除和价值最大化双重目标
　　——中石化资产经营管理公司安庆分公司港贮、液化气设施资产转让项目
 
　　2019年7月，中石化资产经营管理公司安庆分公司港贮、液化气设施资产转让项目在北交所顺利成交。该项目创新性地采用“资产转让网络竞价+资产拆除密封报价”的交易模式确定受让方，最终该项目以520%的高溢价成交，有力实现了国有资产价值最大化；同时，交易方案约定转让方在拆除过程中分期支付拆除费用，严密把控拆除进度，最大程度上保障了拆除工作的安全性。在当前大量工业企业转型升级、改造搬迁，大量生产设备需要拆除和处置的阶段，该项目的创新做法对其他企业具有很强的借鉴意义。

　　厂城一体存在安全隐患 安庆石化推进拆旧建新
　　提起安庆，很多人想到的是黄梅戏之乡、京剧发源地、桐城文派、天柱山、太平天国安庆保卫战……这座位于长江下游北岸的历史名城，西北靠大别山主峰，东南倚黄山余脉，素有“万里长江此封喉，吴楚分疆第一州”的美称。从清乾隆二十五年（1760）到民国二十七年（1938），安庆一直是安徽省省会，是安徽省政治、经济、文化中心，“安徽”之名即取自安庆与徽州。
　　如今的安庆，是长江经济带武汉至南京之间重要的区域性经济中心，也是著名的沿江港口城市，工业和农业基础雄厚。其中，石油化工是这里的支柱产业，也是安庆的另一个重要标签，代表性企业就是安庆石化（包括中石化股份安庆分公司和中石化资产公司安庆分公司）。
　　安庆石化坐落在安庆市西北郊，占地面积700万平方米，始建于1974年7月，前身为安徽炼油厂，1983年7月划归如今的中国石油化工集团有限公司（以下简称中石化集团）。1999年，安庆石化炼油化工主业资产划入中石化股份公司上市，存续的热电、储运、码头等资产于2005年划入中石化资产经营管理公司。一直以来，安庆石化都是安徽省最大的中央直属生产企业、最大的石化产品生产基地，2017年营业收入近500亿元，贡献税费超过100亿元。
　　在安庆石化建设发展的过程中，其与安庆这座城市逐渐融为一体，安庆也被称为“全国唯一厂城一体的石化城市”。特别是2012年2月，《安庆市城市总体规划（2010―2030年）》正式发布，该项规划提出安庆市“东进北扩、环山发展”的城市发展策略，安庆石化的油品码头、油气管线逐渐被新建城区所包围。这其中，最主要的油气管线有两条：一条是40多年前建设的全长8.8公里、从城市外围绕城北到达城东油气码头的油气管廊带；另一条是上世纪90年代建设的全长2.8公里、从厂区沿城市西郊到达码头的液态烃管廊。这两组管线均是穿城而过，沿途分布有多处居民区、医院、学校等人口密集地区。据统计，管线沿线两侧200-300米范围内常住人口约为8万余人。
　　图1：安庆石化穿城而过的油气管线
　　2013年11月22日，山东省青岛市发生“1122”东黄输油管道泄漏爆炸事故，造成重大人员伤亡和财产损失，中央领导和相关部门高度重视，要求在全国范围内进行安全排查，清除隐患。
　　2014年初，国务院安委会安全检查组、国家安全生产监管总局、中石化集团安全检查组、安徽省政府和安庆市政府相关部门先后到安庆石化进行了现场检查。检查发现，安庆石化长输管线存在安全间距不足、与市政管网并列交叉及周边居民不安全行为频发等问题，有较大的环境风险隐患，也不适应安庆市中心城区的发展规划要求。对此，中石化资产经营管理公司和安庆石化高度重视，虽然上述隐患源于企业发展原有规划和新的城市发展策略的矛盾，但作为中央企业，他们义无反顾承担起社会责任，开始全力以赴寻求解决方案。 
　　随后，中石化资产经营管理公司与安庆石化邀请中国安全生产科学研究院对油气管线等设备进行了全面安全风险评估，后者提出的安全建议措施第一条就是：“从保障城市公共安全角度出发，安庆石化厂际油气管道必须改线。”
　　由此，安庆石化油气化管廊带的迁移改造被提上日程。经过前期的立项、选址及环评等程序，2017年5月1日，安庆石化危化品码头及油气输送管线迁建项目正式启动，由于该项目涉及的两条管线分别长8.8公里和2.8公里，该项目简称为“8828项目”。
　　项目分为两个阶段，即“先建新、后拆旧”。新建部分主要包括新建码头、管廊带和储罐。码头需要新建1个5000吨级化学品泊位、3个成品油泊位，异地改建1个5000立方米液态烃码头，现有的1个化肥码头改造为港作泊位；新建厂区至码头油气输送管廊，共计5700米，管廊上布置各类管线共计28条；新建1座码头作业站，对厂区内现有的储运系统进行优化改造，新建储罐15台。项目总投资10亿元，安庆市政府负责土地征迁工作，安庆石化负责出资建设。
　　2018年3月12日，安徽省副省长何树山来到安庆石化调研。他指出，安庆石化管廊带迁建项目事关人民群众生命财产安全，安庆市和安庆石化坚持以人民为中心，勇挑重担，快速高效推进项目建设，值得肯定。
　　 图2：新建管廊避开城区直达新建码头
　　就在此时，习近平总书记在武汉主持召开“深入推动长江经济带发展座谈会”并发表重要讲话，他指出要同心协力共抓长江大保护，要全面做好长江生态环境保护修复工作，探索生态优先和绿色发展的新路子。这为安庆石化实施过程中的“8828工程”赋予更崇高的意义，同时也提出更高标准的要求。中石化资产经营管理公司和安庆石化相关负责人对此高度重视、狠抓落实，多次组织调研研讨，严格把控工程质量。同时，他们与安庆市政府紧密协作，力图借此机会打造安庆市沿江城区CBD发展的新模式。
　　到2017年12月，新建工程完工中交。从安庆市上空俯视，总长5700米的新建油气输送管线沿狮子山西麓，横跨沿江西路，犹如一条长龙通往位于安庆城西江畔的沙漠洲新建码头。“8828项目”的实施，不仅根治了中心城区内长输管线存在的环境和安全隐患、协调了城市的发展建设、提升了城市整体形象，同时也拓展了安庆石化的发展空间，为安庆石化的健康、安全、发展提供更好的平台。2019年1月，“8828项目”新建码头、管廊、储罐等正式投运。
　　
　　精妙设计交易方案 鱼和熊掌兼而得之
　　新设备投运后，旧设备拆除及处置工作随即提上日程。但是用“行百里者半于九十”来形容“8828项目”一点也不为过。
　　首先，该项目本就为安全而生，由于石油化工装置管线和罐体内部残留有易燃、易爆及有毒物质，且拆除过程中部分位置存在弹性变形和其他不可预见的内部应力等特点，拆除难度大，安全风险多。特别是多数管道位于城区，一旦拆除过程中发生着火、泄漏等事故，将极大危害附近居民的生命安全和生活秩序。
　　同时，设备拆除后相关资产如何处置？怎么才能实现资产价值的最大化？也是一大难题。按照过往的做法，很多企业报废资产处置，在当地媒体刊发广告，然后以拍卖或招投标方式征集受让方，但这种方式弊端明显。由于信息披露范围有限，难以发现足够的意向受让方，也就难以充分挖掘处置资产的潜在价值，同时这种方式往往仅能招揽到当地从事该项资产收购的企业参与受让，这些企业相互之间知根知底，很难实现价值最大化的目标。
　　面对抉择，中石化资产经营管理公司相关负责人到安庆石化做实地调研，他们综合以上信息，给出了解决路径，即通过具有全国影响力的产权交易机构在全国范围内公开征集具备专业拆除资质的专业机构和资产回收机构，得到安庆石化的迅速响应。
　　为做好该项工作，中石化资产经营管理公司与安庆石化共同成立“8828项目资产处置与拆除工作组”（以下简称项目组），决定通过北京产权交易所（以下简称北交所）以公开挂牌方式处置该项资产。北交所接受委托后，第一时间派员加入项目组，协助转让方拟定交易方案。
　　近年来，随着城市的快速发展以及出于生态保护目的，大量工业企业需要从城内搬离，相关设备的拆除和资产转让在产权市场并不鲜见。通常的处置方式有两种：一是转让方先对项目所涉及的资产进行拆除，然后进行资产转让；二是将需要拆除的资产打包转让，转让完成后由受让方自行委托相关施工单位进行拆除和转运。项目组分析认为，以上两种模式虽然以往在其他地区和其他企业同类资产处置中大量使用，但同样有其弊端。
　　第一种模式，能够最大程度保障资产拆除的安全性，但处置成本高。因为企业拆除该项资产，需要先行支付巨额拆除费用，同时资产拆除机构与后续资产转让没有利益关联，往往对拆除费用要价较高，拆除后的资产管理难度大，企业由此承担较大的成本压力。
　　第二种模式也存在问题。作为受让方来讲，其利润来源于资产处置价格与拆除费用的差额。简单的打包转让，拆除费用与资产价格混在一起，使两个价格均不够透明，难以实现资产价值最大化。同时，项目转让完成后，拆除工作由受让方单方负责，转让方虽然撇清了责任，但拆除的安全性无法把控，一旦出现安全问题，将对国有企业的形象带来损伤，也不符合国有企业的社会责任要求。
　　在以上分析基础上，项目组决心求新求变、主动作为，通过破解传统处置模式中的难题，实现资产安全拆除和价值最大化的双重目标，让鱼和熊掌兼而得之。经过认真分析，一套严谨、周密、精妙的交易方案逐渐成型，主要有五个方面：
　　一是资产拆除和资产转让“分别报价、同步进行”。将资产拆除作为此次资产转让的一个前提条件，并与资产转让分开报价，由此保障两个价格趋向透明，有利于价格的充分发现。同时，考虑到资产拆除的专业性，允许资产转让的意向受让方与资产拆除专业企业组成联合体参与报价。
　　二是强调资产拆除资质和资产状态现场踏勘。为最大程度保障拆除安全，本次资产处置中对拆除机构的技术能力、经营资质、设备水平、拆除经验（业绩）等提出一系列严格条件。同时，由于石化设备非常复杂，大量资产深埋地下或隐藏在管线中，受让方很容易在后续拆除过程中提出资产存在瑕疵，从而产生纠纷，为杜绝该问题，交易方案要求意向受让方必须现场踏勘，并且签订《现场踏勘确认书》，对资产情况进行确认。
　　三是对资产拆除费用实行密封报价。意向受让方在提交受让申请资料的同时，须提交《资产拆除费用报价单》，拆除费用报价上限为资产拆除费用评估价，超出该上限的报价为无效报价。该报价单实行密封报价，因为只有一次报价机会，将最大程度上促进竞买人报出资产拆除费用的心理最低价。
　　四是资产转让报价最高者多一次加价机会。在资产转让报价环节，因为锁定了20万元加价阶梯，意味着报价最高者仅比次高者高出20万元，一旦最高报价方的资产拆除密封价格高于次高者20万元，仍不能成为最终受让方。因此，需要给予最高报价者多一次报价机会，其为了成功受让，必然报出心理最高价。
　　五是转让方一次性收回资产转让价款和分期支付资产拆除费用。交易完成后，受让方需将资产转让价款全额转至转让方账户，资产拆除工作由受让方负责施工，转让方根据受让方的拆除费用报价和拆除进度分期向后者支付拆除费用，这就在严密监控拆除施工全过程确保安全的同时，避免了以往类似资产拆除过程中，容易出现的受让方出尔反尔，以资产拆除存在技术难题和安全隐患等理由要求增加拆除费用等问题。
　　以上方案设计完成后，项目组进行了反复推演，并对竞价系统进行了调试测试，为项目正式进场做好了充分准备。
　　　
　　项目竞报价平稳进行 双重目标圆满实现
　　2019年5月24日，“中国石化集团资产经营管理有限公司安庆分公司港贮、液化气设施资产转让项目”正式在北交所挂牌。挂牌公告显示，该标的主要包括港贮本部、港贮码头的所有罐、管道、设备、电气仪表、趸船、房屋建筑、构筑物等，以及该公司生活区液化气供应系统的部分液化气管道、设备、仪表等；标的总体评估价格和实际挂牌价格均为3435.40万元，拆除费用报价上限为2810.40万元，据此核算该项资产实际估值为625万元。
　　为充分发现投资人、防止出现围标串标行为，北交所通过网络、报纸、广播电视等媒体对该项目在全国范围内进行了全方位、多渠道的市场推介，取得了很好成效。项目挂牌期间，北交所共接到近百个咨询电话，安排了近20家单位现场踏勘，并签订了《现场踏勘确认函》，这些单位除了来自安徽本地之外，还来自北京、江苏、河北、辽宁、四川、重庆等地，为充分挖掘资产价值奠定了坚实基础。截至挂牌期满，该项目共有10家意向受让方（联合体）缴纳竞买保证金。
　　2019年6月26日上午，该项资产转让网络竞价正式开始，10家意向受让方展开激烈竞争，先后进行了83轮报价。竞价结束后，北交所在交易各方共同鉴证下，公布了各意向受让方报价结果，并对之前提交的《资产拆除费用报价单》进行现场拆封，两者相减差额最大的竞买人为最终受让方。
　　最终，中国化学工程第四建设有限公司和眉山市聚缘贸易有限责任公司组成的联合体成功受让，标的资产报价为5075.40万元，拆除费用报价为1200万元，剔除拆除费用之后的资产价格为3875.40万元，较评估值625万元增值520%，大大超出各方预期，有力实现了国有资产价值最大化。
　　交易完成后，资产拆除工作随之展开。7月15日相关施工单位进驻安庆石化储运部港贮临时区域，安庆石化制定了安全环保专项方案，成立了安全督察大队进行监督，并聘请专业安全环保管理团队现场督导。按照计划，港贮临时区域所有建筑物、管线、油罐、地下管道、锅炉等将在2019年10月底前全部拆除完毕。
　　本次资产处置的创新模式，实现了各方多赢的结果。首先是贯彻落实了习近平总书记关于长江大保护的总体要求，该项目也成为长江沿岸石化企业转移搬迁、升级改造的典型案例。其次是达成了资产安全拆除和价值最大化的双重目标，也为中石化集团及其他央企国企同类资产处置提供了可资借鉴的范例。再次是为安庆市发展提供了新动能，该项资产拆除后，安庆市将启动相关区域的生态复绿和区域规划建设工作，不远的将来，这片曾经的码头油库将成为安庆沿江经济发展的新地标，安庆石化油气管线穿城而过的历史也将成为中国现代工业发展的记忆被永久封存。最后是公开、透明的交易让最终受让方和其他意向受让方心悦诚服，引导了资产拆除和处置市场行为，推动了规范市场秩序的建立。
　
图3：安庆石化管廊开拆现场
　　在该项资产处置过程中，中石化集团资产经营管理公司、安庆石化以对人民生命财产安全、对国有资产保值增值的高度责任心和使命感，求新求变、精心设计，打破该类资产的传统处置模式，完满实现了资产处置目的，体现了新时代的担当精神和担当能力。
　　时序轮替中，创新始终是产权市场发展的不竭动力。该项目对于交易机构的意义同样重大。北交所在该项目的方案设计、市场推介、交易见证等方面均提供了卓有成效的支持和服务，得到了交易各方的高度认可，也为自身积累了更为丰富的资产处置经验。未来，北交所将继续夯实和提升平台服务功能，勠力创新，不懈奋斗，始终与国资国企改革同行，全力为国有资产交易保驾护航。