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京、津同时挂牌 共同服务央企产权转让——广东虎门大桥转让案例介绍

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内容摘要

2007年6月28日,国投交通公司(以下简称“交通公司”)转让其持有的广东虎门大桥有限公司(以下简称“虎门大桥公司”)10%股权及相关债权项目。该项目在北京产权交易所和天津产权交易中心同时挂牌转让,是具备央企转让资格的产权交易市场合作挂牌的典型案例。该标的挂牌价格为6亿元人民币,最终被原股东以7亿元优先购买。

案例描述

一、标的基本情况

广东虎门大桥有限公司原为广深珠高速公路二期工程的一部分,是1994年根据广东省人民政府加快虎门大桥工程建设,促进粤西、粤东经济发展的决定而成立的中外合资企业,建设经营期为35年。随着合资公司的发展,虎门大桥股东几经变化,现有股东七家,其中交通公司持有10%的股权。虎门大桥公司账面总资产24.39亿,负债21.57亿元,净资产2.82亿元,经评估后净资产为39.95亿元,评估基准日为2006年6月30日。

虎门大桥公司的所有建设资金除了股东原始投入外,其余全部是原股东按出资比例贷款投入。

截至2007年5月31日,交通公司在虎门大桥公司享有的债权本金为1.4445亿元。

二、挂牌招商情况

该项目自2007年6月28日在北交所挂牌后,在领导的统一部署下,北交所展开了有计划、有步骤的推介工作:(1)三次在交易大厅召开专场推介会,其中两次面向专业投资人,一次面向北交所全体会员;(2)熊焰总裁亲自带队,赴香港和广东作专场推介;(3)向北交所的投资人资源库中对基础设施投资感兴趣的投资机构定向发送项目信息。

这种立体全方位的项目推介方式收到了良好的效果,挂牌期满后,共产生了三个合格意向受让方,分别是深圳市盐田港股份有限公司、中银集团投资有限公司和招商局亚太投资(深圳)有限公司。

三、组织竞价情况

按照挂牌前的约定,由于北交所在挂牌期间征求的意向受让方较多,由北交所组织虎门大桥项目后续竞价工作。经过与交通公司的反复磋商,本项目确定采取一次性报价的招投标方式进行竞价交易。为保障交易顺利进行,北交所和交通公司共同选择了具有丰富招标经验的国信招标有限责任公司负责具体实施本次招标活动。

2007年8月28日,招标方向报名的三个意向受让方发出投标邀请书,发放招标文件。

2007年9月10日,投标截止,在此期间,三个投标人均对招标文件的有关事宜要求澄清,招标方均予以了书面回复。

9月10日上午10点,开标大会在北交所交易大厅举行,三个投标人均按规定进行了投标,经过现场开标及评审,招商局亚太投资(深圳)有限公司以7亿元的报价成为最高竞价者。

按照虎门大桥公司的董事会决议,在北交所产生最高报价人后,须按照相应的转让价格和条件书面征询虎门大桥其他原股东是否行使优先购买权。9月11日北交所与交通公司向其所有原股东发出《优先购买权征询函》,原股东最终在9月30日前书面回复行使优先购买权,以7亿元获得该标的。

案例分析

虎门大桥项目在北京产权交易所和天津产权交易中心同时挂牌转让,是具备央企转让资格的产权交易市场合作同时挂牌的典型案例。经挂牌后,交纳保证金的三家竞买人参与了竞价,使挂牌价格为6亿元人民币的标地价值提升到7亿,然后再征询原股东是否行使优先受让权,有效解决了原股东优先受让与市场竞价之间可能存在的矛盾,既保证了国有资产的保值增值,又体现了交易的公平合理性。

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