北京地铁一批报废列车的挂牌转让，引发了中国产权市场史上规模最大的一次竞买行动——67家企业递交受让申请，24家企业现场网络竞价。经过精心筹划与辛勤准备，北交所最终使这次多达116轮的激烈竞价活动，以超过资产账面残值的两倍圆满结束。

案例描述

一、标的概况

北京市政府为提高地铁运行质量，更新了一批地铁列车。首批退役下来的报废列车由北京市地铁运营有限公司（以下简称地铁公司）受托经营管理，其产权隶属于北京市基础设施投资有限公司。

该批退役地铁客车型号均为BJ-3型，是1973年北京刚开通地铁时，最早“服役”的地铁客车。它们不仅在本市的地铁里“资格”最老，也是国内最早的地铁客车，于2005年停止运营，已经“服役”34年，行驶里程超过200万公里，为北京的客运交通事业做出了巨大贡献。这批车，每辆长19米，车厢宽2.6米，高3.53米，重量约为38吨。列车每节车厢都有单独的驾驶控制室，牵引缓冲装置、制动系统、电气设备、转向架等一应俱全，也就是说每节车都能单独开停，而且多数车厢内的座椅及车顶的排风扇也完好无损，由钢板、铜板、角钢、钢管等材料构成的车体基本看不出锈蚀的痕迹。

客车外观主体是红白两色，车内装饰淡绿色，外观及内饰都具有浓厚怀旧的时代特色，无疑为竞买人提供了不同角度的投资及利用方向：不仅可用于零部件改造、物资回收，更可以作为主题公园的陈设、酒吧餐厅、收藏等领域，因此这些报废地铁客车具有极大的利用价值和升值空间。

二、转让背景

为最大限度的减少国有资产的损失，保证地铁车辆更新改造工程的顺利进行，地铁公司根据北京市国资委下发的《市国资委关于加强清产核资不良资产清理、追索和处置工作有关问题的通知》（京国资产权字〔2006〕190号）文件的相关规定，决定对报废地铁电动客车委托国通公司进行处置。此次处置的报废地铁电动客车共38辆，分为15辆和23辆两个资产包。

2007年8月，北京市国通资产管理有限公司（以下简称国通公司）与北京产权交易所（以下简称北交所）签定了关于北京地铁运营公司首批38辆报废地铁客车的处置委托协议。

三、实施过程

1、充分调研，了解标的特点

为确保地铁报废列车拍卖成功，在国通公司、北京地铁运营公司的大力配合下，北交所对首批38辆报废地铁列车进行了的实地考察与审核，较详尽的掌握了项目的有关情况。了解到此次处置的报废地铁电动客车具有资产总量大、资产价值高、专业性强、处置时间紧、存放场地受限、车辆运输困难大的特点。

2、广泛推荐，吸引受让方参与

北交所接受委托后，于8月1日开始，利用广泛的信息发布渠道对该项目进行了全方位的信息披露，通过北交所门户网站、电子大屏、《中国证券报》等报刊众多媒体广泛发布了相关信息。在8月21日北交所项目推介会上对该项目进行了重点推介。

通过对项目大力的宣传，吸引了近百家企业的投资人来人或来电咨询。经各方的精心组织和细致工作，在北交所提交资料进行受让登记的意向受让方达到67家之多。

3、组织勘察，增进受让方了解

从项目披露信息开始，北交所同国通公司共同组织近百家意向受让方分批到四惠和土桥进行了资产和装运地点的实地勘察，对该批客车的现状进行了全面地展示，通过对土桥装运地点的勘查也为投资人考虑装运成本提供了充分的信息。

4、确定竞价方式，规避拍卖缺陷

经过北交所的严格考察，将此次拍卖工作交由北京市康泰拍卖有限责任公司负责，并于8月24日在《信报》上刊登了拍卖公告，在刊登拍卖公告期间仍不断有新的投资人前来咨询。

由于考虑此次拍卖竞买人数较多，为保证拍卖会的有序进行，方便竞拍投资人的多轮报价，北交所采用了现代化通过网络进行报价的拍卖方式。这种方式可以有效规避传统拍卖方式的缺陷，充分体现市场定价原则和公开、公平、公正的市场竞争原则。

5、对意向买受人进行竞价培训

最后经审核确定有效的竞买人为24家，由于有效竞买人中绝大多数为废品回收机构，不具备使用电脑的知识，因此北交所组织专门的技术工作人员在拍卖会之前，利用三天的时间，对所有交纳了拍卖保证金的有效竞买人进行了逐一的培训，确保每一家参加拍卖的竞买人都掌握了网络报价的操作程序，保证了网络报价的顺利进行。

6、竞价过程的顺利实施

9月3日上午9：30，首批地铁报废电动客车专场拍卖会在北京产权交易所交易大厅举行，北京市国资委、北京市地铁运营有限公司及国通公司的领导亲临拍卖会现场进行观摩，北京电视台等多家媒体都对此次拍卖会表示了极大的关注，共有来自北京、河北等地的24家企业机构参与了拍卖。

拍卖形式是通过网络进行报价，采取增价方式，竞价阶梯为5000元。拍卖师宣布拍卖开始后，各竞买人踊跃报价，所报出的价格不断攀升，竞价现场精彩异常。第一包15辆报废地铁客车起拍价为82.5万元，经过61轮激烈的竞价，最后以174.5万元的价格由北京市兴奥宏达再生资源回收有限公司成功拍得，涨幅比例为111.52%。第二包23辆报废地铁客车起拍价为126.5万元，经过55轮的激烈竞价，最后以288.5万元的价格成交，买受人为河间市新建废旧金属回收有限公司，涨幅比例128.06%。此次拍卖历时60分钟，达到了近120次激烈的价格角逐，38节报废客车分别由北京和河北的两家机构竞买成功，两个包均价超过资产账面残值的两倍。

对于竞价的结果，地铁运营、国通公司都非常满意，表示超出了预期。到会领导以及与会的各界人士对此次网络竞价的拍卖形式都表示了极大的肯定，各方对北交所的拍卖组织策划工作一致给予了好评。

案例分析

北京地铁报废列车的意向受让人之多、竞价规模之大是市场各方都未料到的，而如此大规模的现场拍卖能够完美地在交易所实施完成，取得各方均为满意的效果，也是市场始料未及的。

该项目网络竞价的成功举行，分析其原因，大致有如下几方面：

一、交易所对报废地铁列车的公开处置信息进行了广泛宣传，最大限度地征集意向受让方，前后共有上百家企业来电或到场咨询，最后进行意向受让登记的达到67家之多。从而为以后的大规模竞价奠定了广泛的市场基础。

二、北交所精心接待一切有意向的买受人，组织近百家意向方分批到现场进行实地勘察，让客户对标的资产有了充分了解，极大加深了受让人对标的价值的认同。

三、北交所根据该项目竞买人数多的特点，确定采用现代化的网络报价的拍卖方式,有效规避传统拍卖方式的缺陷，保证了此次拍卖会的有序进行。

四、交易所鉴于竞买人多数不熟悉电脑等的实际情况，抽出专门时间、抽调专业人力对意向买受人进行竞价培训，确保了所有参加者最终都熟练掌握网络报价操作程序。

经过以上辛勤准备，再加上现场的精心组织与安排，才使得这次中国产权市场史上规模最大的竞买活动得以顺利实施并完成。

地铁报废列车的成功转让为后续地铁资产处置开了一个好头，更为国有实物资产的处置形式开辟了先河，也为随后在北交所进行的北京市行政事业单位国有资产的处置奠定了良好的基础。