2006年9月27日，由北交所等产权交易机构发起组建的“中国产权市场创新联盟”（CIAEE），在民族饭店举办了“首届产权市场创新论坛。图为：国务院国资委产权局邓志雄

　　邓志雄: 在规范中加快中国产权市场的创新建设

　　各位来宾：

　　下午好！

　　很高兴能有机会与大家一起来参加这个论坛，共同讨论中国产权交易市场的创新和发展。我相信，通过大家一次次的思想交流和持续不断的信息交换，一定能够促进全社会进一步树立产权观念、增强产权意识、健全产权制度、规范产权市场、加快产权流转、保障产权利益、提升产权价值。

　　在我看来，作为多层次资本市场的一个重要部分，中国的产权交易市场经过近20年的探索发展，已经或正在完成一系列重要的开创性的工作。这些工作和探索，不只是对中国资本市场的发展十分重要，而且将对世界资本市场的运作和发展产生重大而深远的影响。

　　我们开创了独具中国特色的公开的产权交易市场。企业的产权可以作为商品拿来公开交易，这是中国市场化取向的改革深入发展的重要成果。近三十年来，当我们让生活用品商品化后，中国人基本解决了温饱问题。当我们让生产资料商品化后，中国人基本解决了小康问题。现在，我们正在加快各类要素市场的建设，让土地、资本、技术和劳动力商品化，特别是让将这些生产要素集成在一起的企业产权也商品化。可以相信，中国将在这一轮更加深刻的市场化过程中实现全面小康、迈向中等发达。可以认为，将集物资、能量、信息于一身的价值复合体的企业产权纳入有形市场公开交易，将像三千多年前我们的祖先炎帝开创日中而市的物品交易制度一样，成为中国文明对世界的一个重要贡献。

　　我们创立了企业国有产权进场交易制度。自古以来，在全世界范围内，私有产权的个别交易是比较容易实现的，而公有产权的公开交易则是一道横亘在世人面前的大难题。一项公有产权该不该卖、该由谁来决定卖、该把它卖给谁、该以什么方式卖以及到底该以什么价格卖，这五个问题没有一个是没有争议和易于回答的。由于国有产权为全体公民所有，因此，每个公民对以上问题都应有知情权和参与权。但由于不同的人对于同一产权的偏好是不一样的，人们对同一项企业国有产权的交易价值的判断可能存在巨大差异，因而会在上述每个问题上都产生不同意见。害怕这种意见冲突，限制国有产权流转，会使企业国有产权的配置效率大大下降；而不顾这些意见，由个人或政府强行定价转让，既易在上述各方面引发争议和质疑，也易造成有权者的腐败，不利于社会的和谐。造成以上困难的根本原因，在于社会的产权交易市场建设滞后和信息化程度不够时政府的职能越位习惯。在没有产权交易市场或产权市场不够发达时，人们缺乏对国有产权标的进行交换博弈的统一场所。在信息化技术发展起来之前，要想充分征求、听取和平衡社会大众对于一宗宗复杂的国有产权转让的具体意见，需要巨大的交易成本，事实上难以实施。因此，只好把国有产权转让事项交由政府去做，并由此形成政府决策企业国有产权流转的习惯。然而，由政府代替市场实在是勉为其难的。由于政府的职能定位只是经济调节、市场监管、社会管理和公共服务几个方面，因此，其工作人员在为一宗宗具体的待转让的企业国有产权寻找买主和确定价格方面并无特别长处。这种没有特别长处却有特别权利的制度安排的结果，轻则导致国有产权的盲目流动，重则形成对国有产权流转事权的普遍寻租。党的十六大以后，我国选择了依靠市场机制而非行政权利来决定企业国有产权流转的思路，创立了企业国有产权进场交易制度。通过在产权交易市场公开、诚信、规范地转让企业国有产权，保证社会公众知情，避免暗箱操作，充分发现各类意向受让人，形成有效的市场竞价机制，促进企业国有产权有序流转和公平交易，推动国有经济布局和结构的调整与优化。现在，各省区市国资监管机构共选择认定了64家企业国有产权交易机构。据初步统计，今年上半年，这些机构共交易了 763 亿元企业国有产权。通过市场转让的国有产权比例现已达80%以上。

　　我们大力推广利用信息化手段来创新产权交易方法，充分挖掘产权交易市场发现买主、发现价格的能力，公平而又高效地配置产权资源，大大降低交易费用。信息化是交易机构保障自身规范操作的技术基础。一个好的产权交易机构，从转让登记开始，到交易鉴证结束，大大小小几十个交易操作步骤，步步都应该是有制度规范的、用计算机实现的、能自动预警的、可适时监测的、不可跳跃和逆转的运作过程，不允许任何人有离开制度规范和计算机系统进行操作的可能。从管理科学的角度看，监管方、转让方、批准方、受让方的工作流程都应当是信息化的。国务院国资委大力推进企业国有产权转让信息监测系统的建设的主要目的，就是要及时有效地监督各地产权交易机构的规范运作情况。先进的信息披露手段是我们充分发现买主的前提。没有信息化手段，转让信息的披露范围和送达方式就会非常有限。在企业国有产权转让中，找到的意向受让人越多，转让竞价就会越激烈，国有产权的价值实现就将越好。《企业国有产权转让暂行办法》规定要在省级以上报刊和产权交易机构网站上同时披露转让信息，其目的就是要使信息披露范围最大化。信息化手段还能帮助我们在竞价交易中实现博弈方式的创新，有效挑起意向受让人之间的竞争。在传统的竞价交易中，存在较多相关利害人的相互交往和交易过程的人为操作，买卖双方或意向受让人之间的勾结较易发生，交易竞价程度通常也不够激烈。在信息化的网络竞价交易过程中，互连网形成一个对于各意向受让人的黑箱系统，每个竞买者都可以反复多次地报价，但他完全不知道竞争者的情况。他被置于一个一对多的情境中，共有多少个竞争者、他们在那里、实力怎么样、是谁报的某个价格来竞争，全都无从知晓。要想取胜，他除了在一次次报价中使尽自己的浑身解数之外便别无出路。好在他是在自己家中与网络上的对手搏斗，没有时差问题，没有语言障碍，而且可以与班子成员一起来观察竞争态势、商议博弈策略。对于转让方和交易机构，竞价过程则是完全透明的。他们隔岸观火，每个意向受让人分别在哪里于何时有何表现，转让方和交易机构都看得清清楚楚。

　　今年以来，在国务院有关文件精神的激励下，国内一些产权交易机构正在积极探索利用产权交易平台为非上市股份公司的股权流转提供服务。这是一个既需要积极探索又需要谨慎对待的创新领域。我们应严格按照《公司法》和《证券法》的规定办事，产权交易机构探索非上市股份公司的股权流转，一定要限定在非公众公司的范围之内，一定不要搞拆细的连续的交易。我们大家一定要十分清醒地认识产权交易市场与证券交易市场的职能区别，依靠为数以百万计的非上市公司的一单一单的产权流转服务来求得生存和发展。产权市场的优势就是门槛低、项目多。产权交易机构一定不要去打那种靠把一个项目反反复复地卖来挣钱的主意。我们的交易品种不具备那样的条件，我们的法定职能没有那样的权利。

　　根据产权交易行业规范发展的需要，我们还在积极推进中国产权交易协会的建设。三月的海南会议上，各地产权交易机构民主推荐产生了协会的发起人单位。七月，我们在井冈山召开了发起人会议。目前，正在向民政部递交申请阶段。怎样按市场化的原则建设一个体制机制先进的协会，确保其成立之后，能在保障会员权利、加强行业自律、统一规范交易规则、形成产权交易报价系统、发挥政府和市场主体之间的桥梁纽带作用、促进中国的产权交易市场走向世界等方面有效发挥作用，是我们大家需要直面的又一新的挑战。

　　我相信，有党中央国务院的正确领导，有国资委和各部委的大力支持，有社会各界的广泛监督和参与，有产权交易界持续不断的努力和创新，中国的产权交易市场一定能够在规范和创新中得到更加健康的发展。