充分发挥共同市场作用 共同推进区域产权市场建设

　　——长江流域产权交易共同市场第三届理事会工作报告

　　长江流域产权交易共同市场理事长

　　上海联合产权交易所总裁

　　蔡敏勇

　　2007年8月16日

　　尊敬的各位会员、各位代表：

　　大家上午好！

　　今年，是长江流域产权交易共同市场成立的第10个年头。我们大家都很有幸亲历了共同市场这10年波澜壮阔的发展变迁。回首10年来，共同市场全体成员相互理解、相互支持、相互鼓励，携手奋进、共渡难关，大胆探索、不断创新，初步建立了区域性产权交易市场体系，这一跨地区产权交易共同市场的建立和运营，为创建全国性产权交易市场体系积累了宝贵经验，得到了国务院国资委领导的高度评价。目前共同市场已有成员48家，分布在长江流域南北15个省及15个省会城市，30个地级市，真正成为一个辐射南北、联结东西、跨越中部、面向国际，在中国最具有影响力的区域性产权大市场，长江流域产权交易共同市场也已成为我国企业并购重组的重要资本平台。目前，长江流域产权交易共同市场会员单位已由以交流、合作为特征的松散型合作伙伴关系，发展到以信息化和一体化发展为特征的紧密型战略合作伙伴关系的新时期。

　　今天，受长江流域产权交易共同市场会员大会委托，我代表长江流域产权交易共同市场第三届理事会作工作报告，报告共分三个部分：一、三年来主要工作回顾；二、共同市场面临的形势和任务；三、共同市场下一阶段工作要点。请各位会员和代表予以审议。

　　一、三年来主要工作回顾

　　第三届理事会自2004年3月经会员大会选举产生以来，恰逢国务院国资委3号令颁布实施。三年来，共同市场积极贯彻国务院国资委3号令及其配套文件的要求，紧密联系与团结各地产权交易机构，积极围绕长江流域产权交易共同市场第三届会员大会提出的发展目标，紧紧抓住规范、创新、发展三大中心工作不动摇，在实践中不断规范，在合作中大胆创新，在联动中共同发展，已初步构建起长江流域跨区域产权交易市场平台，为推动全国产权市场健康、快速发展积累了经验、作出了贡献。三年来，我们主要做了以下三方面工作：

　　1、构建跨区域信息网络共享平台，积极推动区域性产权市场信息化和一体化发展

　　共同市场在建立了自己网站(Ma-China.org)的基础上，大力构建共同市场产权交易信息管理系统，并在软件开发、接口、各机构的自有控制设备能力和人员培训等方面进行推进。

　　为了促进共同市场信息化建设，以信息化促进共同市场共同发展，作为共同市场理事长单位的上海联合产权交易所把经国务院国资委产权局认可的产权交易管理系统和竞价系统无偿提供给各兄弟机构，并进行了培训、使用和维护。目前上海联交所已为全国17家省级机构、7家地市级交易机构安装了产权交易系统，包括产权交易信息管理系统、与国务院国资委监测系统对接的程序和竞价系统。

　　信息平台的建设，有力地促进了共同市场各会员单位间的合作与交流。近年来共同市场依托信息平台，抓住长江三角洲地区城市签署合作协议的有利时机，大力推进了长三角地区产权交易市场信息化和一体化建设。

　　2、支持各省产权市场整合统一，积极推动区域性产权市场集约化发展

　　为了促进市场资源整合，共同市场积极推动促进各省内市场统一。江西省产权交易所在重组时就把统一全省产权市场作为一个目标，率先实现了全省产权交易市场的统一；2004年9月，湖南省产权交易所探索成立了全省产权交易协会；2005年，云南在原5个分散的市场基础上，整合组建了统一、规范的云南省产权交易所，并对未参与重组的交易机构提出了退出时间表，并限期停办国有产权交易业务；湖北省产权交易中心在海南会议上介绍了全省产权市场 “五个统一”的经验；2006年在西安召开的共同市场会员大会，将“积极推动建立统一的省级产权交易市场”写进了会议决议，促进产权交易共同市场的发展。

　　各地产权交易机构经过整合重组之后，发挥了良好的信息平台、交易平台和服务平台作用。目前还有一些产权交易机构，也正在加大整合的力度。

　　共同市场大力推动区域产权市场建设的探索，为形成全国性的产权交易市场体系积累了宝贵的经验，受到了国务院国资委领导的高度评价。

　　同时，共同市场还积极支持、配合由上海、湖北、天津、北京、黑龙江等五家产权交易机构组成的筹备工作组，积极筹建“中国产权交易机构行业协会”。在国务院国资委产权局的指导下，我们花了一年时间，进行课题调研和方案设计。2006年，受国务院国资委产权局委托，由上海联交所和江西省产权交易所共同在井冈山协办了“中国产权交易机构行业协会”发起人会议，有力地推动了全国行业协会的筹备进程。

　　3、加强理论研究、促进制度创新，不断扩大区域性产权市场的辐射力、影响力和渗透力

　　2004年，我们承接了国家自然科学基金委员会管理科学部主任基金应急项目――“中国产权交易市场的建设与管理”课题，并在全国招标。2004年11月中旬，共同市场理事会与国家自然基金委在上海联交所召开项目中期成果报告会，同时召开了“中国产权市场建设与管理高级研讨会”及全国“产权市场发展实务研讨会”，全国人大常委会副委员长成思危出席了会议。此次会议，对于明确产权市场定位，发挥产权市场功能，支持产权市场发展起到了积极的引导和推动作用。

　　2005年初，部分会员研讨产权市场的形势，感到产权交易的风险日益增大，提出要以提高风险防范意识为主题，召开一次全国会议。这个提议被国务院国资委领导采纳，并作为商务部、国务院国资委在厦门“中国投资贸易洽谈会”上主办的重要论坛之一。2005年9月10日，以共同市场的会员单位上海联合产权交易所和福建省产权交易中心为主共同承办了这次会议，厦门产权交易中心也给予了很大支持。会议的组织工作得到了国务院国资委领导的充分肯定，进一步扩大了共同市场的影响力，厦门会议后，实质性地启动了全国行业协会的筹备工作。

　　2006年3月，上海联交所主办了“创新产权交易竞价方式研讨会”，国务院国资委产权局副局长邓志雄到会并作专题报告，很好地推动了产权市场竞价交易的发展。

　　同时，编纂出版了《中国产权市场年鉴》，扩大共同市场影响。为了认真总结我国产权市场的发展经验，推动共同市场发展，在全国人大和国务院国资委的支持下，共同市场牵头组织编撰了我国第一部产权年鉴——《中国产权市场年鉴》。至今已完成了2003年至2006年的产权年鉴编辑工作。年鉴是我们共同市场为中国产权市场做的一项有意义的基础工作，受到国家有关部门和社会各界的好评，成为各类投资者和业界人士的实用性工具书。

　　此外，还利用“工博会”市场平台，宣传、推介跨区域产权交易案例和项目。自2004年第七届上海国际工业博览会上设立产权交易业界唯一的国家级奖项――产权交易最佳策划奖开始，截至2006中国国际工业博览会，共组织了3次评选，评出一二三等奖共21个奖次，其中共同市场会员共推荐了34个项目参加复评，有8家共同市场会员获得了其中的13个奖次，获奖比例占到全国60%以上。其中，江西省产权交易所推荐的《国有金股奠定转让大型国企基础》和福建省产权交易中心推荐的《创新--铸就“雪津”神话》先后获得金奖，很好地扩大了共同市场在全国产权交易界的影响力。

　　当然，在看到发展、肯定成绩的同时，我们也应当清醒地看到，与共同市场广大会员的需求相对照，与我国产权市场发展的总体要求相比，我们的工作还存在不少问题和不足，主要有：

　　——信息系统建设还有待于改进。我们对建设统一的信息平台较早就提出来了，也做了一些工作，但效果还不尽如人意，共同市场的信息平台建设仍处于初级阶段。

　　——对交易规则统一进程尚需提高认识。由于各地行政管理各自为政、产权市场单打独斗的情况仍然存在，妨碍了跨地区交易的合作运作效率。

　　——项目合作相对落后。各机构以项目为载体的业务合作尚处于探索阶段，在日常运作中如何贯彻“互利互惠”的原则，推动各机构项目合作，还有待于进一步探索。

　　我们认为，目前共同市场正处于发展的关键时期，尤其是当前我国产权市场正处在一个由政策性、地方性市场向市场化、资本化、区域化、全国化甚至国际化方向快速转化和发展的时期，共同市场作为一个跨地区产权交易的行业组织，对信息系统、交易规则的逐步统一、机构间的深度合作、交易方式的创新、市场联动监管、行业自律等一些问题亟待深入研究，这就需要在座各位进行深入地思考，实事求是地提出解决思路和操作办法。

　　二、当前的形势和任务

　　今后三年是贯彻落实“十一五”规划的关键时期。按照规划纲要，产权市场在多层次资本市场建设、国有企业重组改制、中小企业发展、产业结构调整以及科技创新等方面，具有前所未有的广阔空间和加快发展的大好机遇。

　　(一)基本形势和判断

　　首先，产权市场建设已日益成为事关资本市场体系建设的大事，成为事关区域发展的重要战略任务。中小企业最具有创新性、最有活力，但众多的中小企业因为不具备在主板上市的条件和机会，在权益性融资和产业结构调整和升级过程中，缺乏一个多层次的资本市场平台，缺乏一个能为中小企业提供股权融资以及吸引战略投资者的有效通道。为此，从坚定走“科学发展、社会和谐、全面建设小康社会”道路出发，必然把产权市场建设作为推动资本市场建设的一项重要的战略任务来抓。

　　第二，产权市场日益成为各地发挥市场机制作用，促进地区资源优化配置的重要资本平台。企业是一个国家和地区发展的重要经济资源，产权市场已经成为我国企业并购重组的主战略，特别是长江流域产权交易共同市场也已成为我国企业并购重组的重要资本平台。产权市场的健康发展有利于提高企业自主创新能力，有利于优化区域经济结构、增强市场经济活力，有利于发展先进生产力。

　　第三，产权市场日益成为跨国并购中重要的资本平台和企业参与国际竞争的助推器。当前，跨国并购已经取代国际贸易成为经济全球化的主要动力。跨国并购直接推动利用现代金融和知识技术手段对地区资源的重新配置，促成经济结构的优化和降低地区经济发展的商务成本。尤其是随着全球经济的不断发展，在当今世界正处于生产要素快速流动的大背景下，先进国家的市场资源、资本、技术、管理、经营团队等将通过资本市场向发展中国家快速流动，成为其经济持续增长的稀缺资源和关键要素，产权市场在跨国并购中将成为技术和产业转移的重要资本平台。

　　与这一形势相适应，各地产权交易机构必须从单打独斗向规范、联合、统一的资本市场方向积极过渡。这是一个不可逆转的战略方向，对我们共同市场来说也是一个共同发展的战略机遇，各会员单位必须予以高度重视。

　　(二)共同市场的责任和使命

　　这些年的探索实践，已经使大家认识到各个机构单打独斗既不利于产权市场的建设，也制约了各机构的自身发展。联合起来、规范发展、科学发展、和谐发展和共同发展已经成为大家的共识。我们应当积极地、实实在在地加快推进共同市场内外的区域联合，抓紧把产权市场建设成为社会各方认可的规范、联合、统一的市场平台，建设成为我国资本市场体系中不可或缺的一部分。当前，长江流域产权交易共同市场会员单位已由以交流、合作为特征的松散型合作伙伴关系，发展到以信息化和一体化发展为特征的紧密型战略合作伙伴关系的新时期。

　　为此，本届理事会从实现“共同市场一体化发展”的新突破、新活力、新局面、新发展的战略高度出发，集中主要精力，确定有限目标，抓住关键环节，力图重点突破，着重提出“一个战略、两项计划、三个机构、四个发展”的总体发展战略思路。

　　1、“一个战略”，就是指“共同市场”新一轮发展战略，必须全面贯彻落实胡锦涛总书记“6?25”重要讲话精神，按照党的十六届三中全会以来各次全会要求和国务院国资委规范交易、稳步发展的总体部署，推进“三个更加注重”建设，紧密围绕信息化推动“共同市场”一体化发展这一主线，从统一交易规则、统一信息平台、统一协调监管等方面“三管齐下”，加快区域性产权市场信息化、规范化、国际化、资本化的建设步伐。

　　今后三年，共同市场的总体目标是：以和谐发展、科学发展为指导，以创新发展为动力，以规范建设作为生命线，着眼于为全国经济发展服务，以信息共享为先导，以项目合作为载体，以科技产权的资本化运作为后劲，大力推进互利合作，进一步统一交易规则、统一信息平台、统一协调监管，以信息化为抓手，共同推进区域产权市场一体化发展，努力把“共同市场”建设成为具有中国特色的并购市场和企业股权交易市场，建设成为规范化、市场化、信息化、国际化的资本市场平台，建设成为立足长江流域、服务全国、面向世界的国际性产权交易共同市场。

　　2、“两项计划”，就是指“共同市场”第四届理事会将研究制定“统一交易规则”和“信息化统一产权大市场”两项计划，并抓紧在“共同市场”成员单位中实施，在统一交易规则基础上，探索“共同市场”成员单位在项目运作上，同步采集、同步挂牌、同步推介、同步交易的“四同步”项目联动合作新方式；并探索建立以“四个同步”为特点的“长三角区域产权交易网上市场”，待条件成熟时，再建设“长江流域产权交易网上共同市场”，激活“共同市场”新一轮发展动力，开创“共同市场”成员单位合作共赢新局面。

　　3、“三个机构”，就是指为了实施好“一个战略”、“二项计划”，推动“四个同步”，本届理事会提出建立“三个机构”，即：“业务标准委员会、利益协调委员会和督查工作委员会”，通过“三个机构”探索建立会员间重大问题磋商机制和自律规范机制，促进“共同市场”会员单位产权交易的信息化、标准化、规范化和一体化建设。

　　4、“四个发展”，就是通过“一个战略”、“两项计划”、“三个机构”的推进和实施，实现“四个发展”。一是以先进的信息网络为技术支撑，加快“共同市场”信息化共同发展；二是以总结、归纳、课题研究、交流、创新为载体，加快“共同市场”成员单位的交易业务规则一体化、规范化发展；三是以协调、监督为手段，加快推动“共同市场”成员单位的平等、合作、自律、规范、发展；四是以“共同市场”为载体，加快区域性产权市场一体化、实体化发展。

　　三、共同市场下一阶段工作要点

　　1、统一平台，分步建设、实施区域性信息系统

　　一是做好基础设施建设，积极推广经实践验证、确认有效的应用软件系统，逐步实现信息软件的兼容与统一。上海联交所的产权交易管理系统和竞价交易系统，集中了上海产权市场和共同市场其他成员的管理经验和创新。经与部分理事单位商量，建议以这套系统为基础，构建共同市场的项目挂牌、报价询价、信息披露、交易管理、数据统计、项目推介、竞价交易等共享系统。当前，要继续做好软件维护、使用辅导、适当兼容工作。

　　二是试运行网上产权交易系统，积极推动信息共享、资源共享。在已有系统的基础上，不断吸收共同市场全体成员创造的经验，进一步改进系统性能，不断完善系统功能，使之惠及共同市场全体成员，并着手建立“长三角区域产权交易网上市场”。

　　三是构建及实施区域性产权交易网上市场。在总结长三角区域产权交易网上市场试运行情况后，根据市场发展需要，统一更新、升级，进一步构建及实施“长江流域产权交易网上共同市场”，以信息化加快区域性产权交易一体化进程。

　　2、统一规则，规范共同市场内各机构的交易行为

　　一个统一的规范标准有助于共同市场的繁荣发展。在共同市场内，对信息发布、交易规则、收费标准等相关事项提出统一约定，有利于提高服务水平，有利于提升市场形象，有利于降低交易成本。要逐步制订共同市场内统一的信息发布标准、收费标准、交易规则，努力实现各会员单位之间的交易规则相互统一和接轨。按照规范、可操作的原则，经过一定的程序，制定共同的规范标准，在共同市场内统一施行。统一交易规则既要有一定的共性，同时又要兼顾各地的差异性，保持适度的弹性。

　　3、 统一协调，探索合作互助、利益共享机制

　　当前，一方面要大力发展双边和多边合作，强调平等、互利、共赢。另一方面，要鼓励共同市场成员间通过项目合作，形成利益共享局面。一个各方认可的利益共享机制，有利于调动大家项目合作的积极性，有利于合作的可持续性。

　　在竞价转让、协议转让、组织项目推介等产权交易活动中，都有

　　不同机构的利益问题。比如，一个项目有两个机构参与，就有受让方资格确定、交易方式选择、收费标准、保证金与价款结算、交易凭证、数据统计归口等问题。如是异地竞价，还有竞价主持方和未中标的参与机构利益兼顾等问题。应建立一个兼顾相关各方的利益共享机制，并建立利益协调的程序。通过利益与责任间的匹配，在共同市场成员之间逐步建立成果共享和行为约束相结合的协调机制。这种机制的建立，有利于推动共同市场成员间联手开展异地并购推介和交易活动。

　　4、统一组织，成立推进共同市场运作的“三个机构”

　　建立“三个机构”，即“业务标准委员会、利益协调委员会和督查工作委员会”。其中，业务标准委员会负责共同市场的交易规则统一和业务规范标准；利益协调委员会负责利益共享规则的制定和纠纷调解；督查工作委员会负责会员的履责情况和规范交易的督查。通过“三个机构”运作，建立会员间重大问题磋商和自律机制，促进“共同市场”成员单位产权交易信息化、标准化、规范化建设，倡导互相尊重、平等互利和公道正派的机构间合作共赢商业道德，增强产权交易机构行业的风险防范能力，推动“共同市场”治理商业贿赂工作，营造“共同市场”成员单位互相尊重、互相帮助、互相联动、互相学习、互相监督的合作、自律发展新机制。

　　同时，按照去年西安会议的要求，目前，共同市场秘书处正在推进共同市场法人化工作。前期，秘书处分别与民政部和上海市民政局进行了沟通。根据沟通的情况，目前不具备在民政部注册的条件。上海市民政局对这项工作十分支持，但表示按注册地域管辖原则，需在共同市场前加注“上海”二字。前不久，在长沙会议期间部分理事单位对此达成共识，建议以“上海长江流域产权交易共同市场”为共同市场法人注册名称，并授权上海联合产权交易所在上海注册。目前，这项工作正在推进当中，注册成功之后，即将共同市场正式更名为“上海长江流域产权交易共同市场”。共同市场成立于中国产权市场最困难的时期，十年来，共同市场各成员单位积极探索、规范发展，为产权市场建设作出了贡献，今后，我们要一如既往，按照国务院国资委产权局的要求，积极参与全国产权行业协会筹备工作，继续努力规范发展产权市场。

　　5、提升素质，加强人才队伍建设

　　人才队伍建设是产权市场发展的基础。共同市场一直十分重视产权专业人才队伍的建设。2005年，共同市场与上海市人事局合作探索制订产权交易系列任职资格评价系统。这项工作也得到了国务院国资委产权局的认可，建议我们先行先试，为产权市场的人才队伍培养积累经验。2006年，在上海市人事相关机构的支持下，这项工作已正式启动。目前，已开展三期专题培训，来自35家产权交易机构的160多人次参加了培训，反映良好。下一步我们计划在共同市场内部，分批进行产权交易的系统培训，同时，我们还要积极探索与境外资本市场的互动交流，组织出国和跨境培训。

　　6、探索多元会员结构，加大会员队伍建设力度

　　目前共同市场共有会员48家，全部是各地产权交易机构。这种单一的结构已不适应产权市场的持续发展。从市场化发展要求来看，适当扩大会员范围，有利于为共同市场发展带来新的活力，也有利于扩大共同市场的市场辐射力。在新的形势下，积极探索多元会员结构，逐步扩大会员规模是十分必要的。今后考虑共同市场会员的范围应包括：国资委认可的交易机构；地方政府认可的交易机构；与产权市场企业并购活动和交易活动相关的法人机构等。新发展会员的主要对象是与产权市场密切相关的投资机构和中介机构。对于非产权交易机构会员的发展，应坚持“诚信守信与规模业绩”并重的原则，既要有一定的规模和实力，又要有良好的信誉，建议由省级产权交易机构会员保荐，经理事会批准同意后方可加入。

　　各位会员、各位代表，以上是理事会对发展共同市场未来三年的总体战略思路和工作要点，现提交会员大会供大家审议。让我们携起手来，在合作中求发展，在发展中求合作，开创产权交易机构区域合作、互利共赢的新局面，为把共同市场建设成为立足长江流域、服务全国、面向世界的规范化、市场化、信息化、国际化的资本市场平台而奋斗！